Panduan Pemula untuk Lindung Nilai Meskipun kedengarannya seperti hobi tetangga Anda yang terobsesi dengan taman topiary yang penuh dengan semak-semak tinggi yang berbentuk seperti jerapah dan dinosaurus, lindung nilai adalah praktik yang harus diketahui setiap investor. Tidak ada alasan bahwa perlindungan portofolio seringkali sama pentingnya dengan apresiasi portofolio. Seperti obsesi tetangga Anda, lindung nilai dibicarakan lebih dari yang dijelaskan, membuatnya tampak seolah-olah hanya termasuk wilayah keuangan paling esoteris. Nah, biarpun Anda seorang pemula, Anda bisa mempelajari lindung nilai apa, bagaimana cara kerjanya dan teknik lindung nilai apa yang investor dan perusahaan gunakan untuk melindungi diri mereka sendiri. Apa itu Lindung Nilai Cara terbaik untuk memahami lindung nilai adalah menganggapnya sebagai asuransi. Ketika orang memutuskan untuk melakukan lindung nilai, mereka mengasuransikan diri mereka terhadap kejadian negatif. Hal ini mencegah kejadian negatif terjadi, namun jika hal itu terjadi dan Anda benar-benar melakukan lindung nilai, dampak dari acara tersebut akan berkurang. Jadi, lindung nilai terjadi hampir di mana-mana, dan kita melihatnya setiap hari. Misalnya, jika Anda membeli asuransi rumah, Anda melindungi diri dari kebakaran, pemutusan hubungan kerja atau bencana tak terduga lainnya. Manajer portofolio Investor individu dan perusahaan menggunakan teknik lindung nilai untuk mengurangi eksposur mereka terhadap berbagai risiko. Di pasar keuangan. Namun, hedging menjadi lebih rumit daripada hanya membayar perusahaan asuransi dengan biaya setiap tahun. Lindung nilai terhadap risiko investasi berarti secara strategis menggunakan instrumen di pasar untuk mengimbangi risiko pergerakan harga yang merugikan. Dengan kata lain, investor melakukan lindung nilai terhadap satu investasi dengan melakukan investasi lain. Secara teknis, untuk melakukan lindung nilai Anda akan berinvestasi dalam dua efek dengan korelasi negatif. Tentu saja, tidak ada satu pun di dunia ini yang gratis, jadi Anda tetap harus membayar jenis asuransi ini dalam satu bentuk atau bentuk lainnya. Meskipun beberapa dari kita mungkin berfantasi tentang dunia di mana potensi keuntungan tidak terbatas tetapi juga bebas risiko, lindung nilai tidak dapat membantu kita lolos dari realitas sulit dari tradeoff risiko. Penurunan risiko akan selalu berarti pengurangan potensi keuntungan. Jadi, hedging, sebagian besar, adalah teknik yang tidak akan menghasilkan uang, namun dengan demikian Anda dapat mengurangi potensi kerugian. Jika investasi yang Anda lindung nilai terhadap menghasilkan uang, Anda biasanya akan mengurangi keuntungan yang bisa Anda lakukan, dan jika investasi itu kehilangan uang, lindung nilai Anda, jika berhasil, akan mengurangi kerugian itu. Bagaimana teknik Hedge Hedge Hedge Fund umumnya melibatkan penggunaan instrumen keuangan yang rumit yang dikenal sebagai derivatif. Dua yang paling umum adalah opsi dan futures. Tidak akan masuk akal untuk menggambarkan bagaimana instrumen ini bekerja, tapi untuk saat ini ingatlah bahwa dengan instrumen ini Anda dapat mengembangkan strategi perdagangan di mana kerugian dalam satu investasi diimbangi oleh keuntungan dalam derivatif. Mari kita lihat bagaimana ini bekerja dengan sebuah contoh. Katakanlah Anda memiliki saham Corys Tequila Corporation (Ticker: CTC). Meskipun Anda percaya pada perusahaan ini untuk jangka panjang, Anda sedikit khawatir dengan beberapa kerugian jangka pendek di industri tequila. Untuk melindungi diri Anda dari terjatuhnya CTC Anda dapat membeli opsi put (derivatif) pada perusahaan, yang memberi Anda hak untuk menjual CTC dengan harga tertentu (strike price). Strategi ini dikenal dengan sebutan kawin. Jika harga saham Anda jatuh di bawah harga strike, kerugian ini akan diimbangi oleh kenaikan opsi put. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat artikel ini tentang daftar yang sudah menikah atau tutorial dasar opsi ini.) Contoh lindung nilai klasik lainnya melibatkan perusahaan yang bergantung pada komoditas tertentu. Katakanlah Corys Tequila Corporation khawatir dengan volatilitas harga agave, pabrik tersebut biasa membuat tequila. Perusahaan akan berada dalam masalah besar jika harga agave meroket, yang akan sangat memakan marjin keuntungan. Untuk melindungi (lindung nilai) terhadap ketidakpastian harga agave, CTC dapat menandatangani kontrak berjangka (atau sepupunya yang kurang teratur, kontrak berjangka), yang memungkinkan perusahaan untuk membeli agave dengan harga tertentu pada tanggal yang ditentukan di masa depan. . Sekarang CTC bisa menganggarkan tanpa mengkhawatirkan komoditi yang berfluktuasi. Jika agave meroket di atas harga yang ditentukan oleh kontrak berjangka, lindung nilai akan terbayar karena CTC akan menghemat uang dengan membayar harga yang lebih rendah. Namun, jika harganya turun, CTC masih berkewajiban untuk membayar harga kontrak dan sebenarnya lebih baik tidak melakukan lindung nilai. Ingatlah bahwa karena ada banyak jenis opsi dan kontrak futures, investor dapat melakukan lindung nilai terhadap hampir semua hal, baik saham, harga komoditas, tingkat suku bunga dan mata uang - investor bahkan dapat melakukan lindung nilai terhadap cuaca. Downside Setiap lindung nilai memiliki biaya, jadi sebelum Anda memutuskan untuk menggunakan hedging, Anda harus bertanya pada diri sendiri apakah tunjangan yang diterima dari itu membenarkan biaya. Ingat, tujuan hedging bukan untuk menghasilkan uang tapi untuk melindungi dari kerugian. Biaya lindung nilai - apakah itu biaya opsi atau kehilangan keuntungan karena berada di sisi yang salah dari kontrak berjangka - tidak dapat dihindari. Ini adalah harga yang harus Anda bayar untuk menghindari ketidakpastian. Kami telah membandingkan hedging versus asuransi, namun kami harus menekankan bahwa asuransi jauh lebih tepat daripada hedging. Dengan asuransi, Anda benar-benar kompensasi atas kerugian Anda (biasanya dikurangi dikurangkan). Melindungi portofolio bukanlah ilmu yang sempurna dan semuanya bisa salah. Meskipun manajer risiko selalu membidik lindung nilai yang sempurna. Sulit untuk dicapai dalam praktek. Apa yang Lindung Nilai Berarti bagi Anda Mayoritas investor tidak akan pernah menukar kontrak derivatif dalam kehidupan mereka. Sebenarnya kebanyakan investor buy-and-hold mengabaikan fluktuasi jangka pendek sama sekali. Bagi para investor ini, tidak ada gunanya melakukan lindung nilai karena mereka membiarkan investasi mereka tumbuh dengan keseluruhan pasar. Jadi mengapa belajar tentang lindung nilai Bahkan jika Anda tidak pernah melakukan lindung nilai untuk portofolio Anda sendiri, Anda harus mengerti bagaimana cara kerjanya karena banyak perusahaan besar dan dana investasi akan lindung nilai dalam beberapa bentuk. Perusahaan minyak, misalnya, mungkin melakukan lindung nilai terhadap harga minyak sementara reksa dana internasional mungkin melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi nilai tukar mata uang asing. Pemahaman tentang lindung nilai akan membantu Anda untuk memahami dan menganalisis investasi ini. Kesimpulan Resiko adalah elemen investasi yang penting namun genting. Terlepas dari jenis investor yang ingin dicapai, memiliki pengetahuan dasar tentang strategi lindung nilai akan menghasilkan kesadaran yang lebih baik tentang bagaimana investor dan perusahaan bekerja untuk melindungi diri mereka sendiri. Apakah Anda memutuskan untuk mulai mempraktikkan penggunaan derivatif yang rumit, belajar tentang bagaimana kerja lindung nilai akan membantu memajukan pemahaman Anda tentang pasar, yang akan selalu membantu Anda menjadi investor yang lebih baik. Menghirupnya Sapi Peremukan Peternakan menghancurkan produsen ternak Mengukur tanaman yang akan datang dan risiko harga lindung nilai. Peremukan adalah kombinasi antara betis pengumpan, pakan (jagung) dan ternak yang siap disembelih, dan digunakan sebagai cara untuk memperkirakan profitabilitas. (Untuk informasi lebih lanjut tentang pasar ternak dan ternak, lihat Learn To Corral The Meat Markets.) Membeli Sapi Penggemukan biasanya akan membeli sapi seberat 750 pound, bersama dengan cukup pakan untuk mengubahnya menjadi 1.200 sampai 1.400 pon. Penggemukan sapi ini bisa memakan waktu lebih dari enam bulan, dan menggunakan sekitar dua ton pakan per hewan. Peruntungannya adalah penggunaan ternak pengumpan berjangka, jagung berjangka dan ternak hidup yang mensimulasikan proses makan. Waktu yang dibutuhkan untuk mengubah anak sapi menjadi daging sapi yang siap pasar bervariasi, karena cuaca, kekuatan pasar atau pakan. Dasar kas untuk setiap pasar lokal akan berbeda, dan karenanya memiliki pengaruh yang bervariasi terhadap naksir tersebut. Margin bruto (gross feeding margin / GFM) adalah selisih antara biaya hewan dan pakan dikurangi dengan harga jual anak sapi. GFM dapat berfluktuasi dari 10 biaya di atas menjadi 10 di bawah ini. Perbedaan luas ini telah mendorong naksir untuk menjadi cara yang layak untuk lindung nilai risiko harga. Peremukan ternak untuk proses makan terdiri dari membeli satu sapi pengumpan dan jagung berjangka dengan penjualan ternak masa depan. Karena kontrak ternak pengumpan mencakup 65 hewan dan ternak hidup hanya mencakup 32, perlu membeli sapi hidup dua kali lebih banyak sebagai ternak pengumpan. Satu kontrak jagung (5.000 gantang) sudah cukup untuk memberi makan satu kontrak pengumpan atau dua kontrak ternak hidup. (Untuk informasi lebih lanjut tentang bagaimana perdagangan komoditas, baca Ikhtisar Perdagangan Komoditas). Kontrak pengumpan biasanya akan terjadi empat sampai enam bulan lebih awal daripada ternak yang hidup, yang merupakan jumlah waktu yang dibutuhkan untuk membawa seekor anak sapi ke pembantaian. Kontrak jagung biasanya akan jatuh di antara ternak pengumpan dan bulan ternak hidup. Dalam contoh ini, kontrak ternak pengumpan akan kadaluarsa lebih dulu. Beberapa, tapi tidak semua, operator feedlot akan mengimbangi naksir sebelum saat ini. Operator feedlot yang menjaga agar ternak tetap terbuka akan memberikan lindung nilai terhadap pembelian pakan yang sedang berlangsung. Sapi Perah: Dengan Angka Nilai penyebaran dihitung dengan menambahkan nilai kontrak ternak jagung dan pakan ternak, dikurangi bentuk nilai ternak hidup. Misalnya, katakanlah operator feedlot memiliki pengumpan Juni dengan 100 per 100 pound (cwt). Satu kontrak pakan ternak adalah 50.000 poundsterling, jadi nilainya kontrak 50.000 100 (50.000 pon 100 pon) 50.000. Dan katakanlah operator yang sama memiliki jagung bulan Maret sebesar 3 per gantang, yang setara dengan 15.000 (3 5.000 bushel 15.000), sehingga menghasilkan nilai total 65.000. Sekarang, katakanlah operator yang sama adalah dua ekor ternak sapi berumur pendek pada 90 per cwt. Satu kontrak ternak hidup bernilai 40.000 pound, jadi dua akan menjadi 80.000 (72.000). Dalam contoh ini, himpitan ternak memiliki margin kotor sebesar 7.000. Tentu saja, spekulator juga bisa mendapatkan keuntungan dari perdagangan naksir sapi. Siapa pun yang ingin mendapat keuntungan dari perubahan pergerakan harga daging bisa menggunakan strategi ini. (Untuk informasi lebih lanjut tentang lindung nilai dan mengurangi risiko terkena risiko, lihat Strategi Lindung Nilai Yang Praktis dan Terjangkau.) Volatilitas Sapi Perah Membeli ternak pengumpan dan jagung dan menjual ternak hidup pada waktu yang bervariasi sepanjang tahun membantu risiko harga lindung nilai umpan. Ternak pengumpan dan harga jagung menyumbang sebagian besar biaya daging sapi, dan sangat tidak stabil. Perubahan sepanjang tahun penting bagi produsen maupun konsumen, untuk dapat mengelola naluri antara biaya input dan harga jual. Istilah crush berasal dari sektor kedelai, dimana kacang ditransformasikan menjadi minyak kedelai dan soymeal. Margin tersebut memberikan indikator return yang akan memperhitungkan variabel dengan risiko harga terbesar. Penggunaan futures membuat kemudahan untuk masuk dan keluar dari, dengan relatif mudah. Margin crush berfungsi sebagai indikator cepat peluang atau peluang pengelolaan risiko, dan membantu operator memantau pasar ternak dan jagung untuk pemasaran. Setiap individu mungkin memiliki hasil yang berbeda dengan menggunakan himpitan ternak. Pembobotan harga sapi dan penggunaan pakan, bersama dengan biaya lain-lain, akan menentukan apakah usaha menghancurkan ternak untuk pertanian individual. Apapun, naksir sapi bisa menunjukkan jika ada peluang lindung nilai saat harga masuk ke kisaran. Garis Bawah Kenaikan harga gandum yang dramatis selama beberapa tahun terakhir membuat ternak menghancurkan alat yang jauh lebih efektif untuk petani. Harga jagung naik hampir 300 karena rata-rata mereka hampir 10 tahun yang lalu. Meningkatnya suhu di bumi, seiring dengan meningkatnya permintaan dari konsumen etanol dan tidak ada peningkatan nyata dalam areal, telah menyebabkan harga gandum lebih tinggi di seluruh papan. Jadi, apakah Anda seorang operator feedlot atau hanya spekulan, naksir sapi dapat membantu Anda menentukan biaya operasional untuk ternak sapi, serta memprediksi profitabilitas (atau kekurangannya). (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang futures, lihat Minis Sediakan Entry Biaya Rendah ke Pasar Berjangka.)
No comments:
Post a Comment